電信業 - 全球市場現況、主要發展趨勢（2023-2028年）

在整個電信市場的全球發展中，全球固定線路（Fixed-line，包含透過光纖、銅纜的網路、短信、以及通訊服務）的發展隨著行動網路（Cellular）在4G之後的速度大增以及普及，其市場的營收也逐漸下降，美國、歐洲、日韓台、以及許多較早工業化的國家出於早期對於通訊的需求，故此固定線路的基建投資較早，目前也佔比絕大多數的市場。

而這樣的趨勢，也讓中國、印度、東南亞、以及許多發展較晚期的國家得以在21世紀時能夠較為廣泛的推動行動通訊的普及，在2021年底為止，即便中國的網路滲透僅有70%多，其行動網路在網路使用者中卻有高達99.6%的滲透；相對於日本、美國、以及歐洲皆不到93%。

展望整個電信業的發展，當前有幾個主要趨勢將在未來四年內塑造這一產業。 在往後的五年間，行動和寬帶訂閱量將持續攀升，但是在絕大多數的已開發以及工業國家中，固網連接將下降。在固定線路的市場中，全球電信業者也積極地將傳統的銅纜線轉換為光纖與IP網路，譬如美國的AT&T、Verizon兩大固定線路提供的主要電信業者，也都分別在近年間表示其在轉換為光纖的投資發展，譬如AT&T預計將在2025年減少50%、Verion表達已完成450萬條銅線升級至光纖的落實。

而在其他先進市場中，相關的發展則將會稍慢於美國，譬如在法國電信業龍頭Orange宣布要在2030年徹底停用所有銅線網路後，其主要競爭對手Iliad Telecom, SFR and Bouygues Telecom，即針對相關發展表達強烈反對。

在全球範圍中，各個國家在過去的十年間也陸陸續續的推動相關光纖基礎建設的發展，主要由中東（阿聯酋與卡達）、新加坡、中國、南韓、香港、日本等國佔據領先地位，皆有高達70%的市場滲透。

而許多發展較緩的國家，在這幾年也積極地推進相關進程，英國的BT即完成了一起2019年定案（2020年底結束），總值120億英鎊的光纖基建投資當中（2000萬個住家）。法國的Altitude Infrastructure、澳洲政府也陸陸續續推進相關發展。

在此同時，2023年全球GDP目前推算僅為2.8%的成長，低於2022年的3.4%。再加上整個電信業的前景受到各種宏觀經濟和地緣政治因素的影響，包括通貨膨脹、美元走強、供應鏈問題和俄羅斯侵烏等。 雖然科技的長期前景仍然充滿希望，但整個產業的正常化表明與前幾年相比成長可能放緩。

美國科技業的五巨頭（Google, Amazon Apple, Meta, Microsoft），也將持續在TMT市場中佔據主導地位。雖然來自美國、歐盟以及中國的監管單位正在加強其控制。不過聚焦在雲端技術、媒體、人工智慧以及其他先進技術，這些來自美國的大型業者有著近乎壟斷的地位。

未來幾年，電信業者將專注於 4G/LTE 和 5G 網絡的擴展。 據估計，到 2022 年底，已有 86 個國家推出了 5G 服務，另有 12 個國家計劃在 2023 年推出。在發展中國家，增強行動寬頻將是業者的首要任務。 在企業層面，由疫情催化的數位化轉型將繼續，導致對遠程通信、雲基礎建設、人工智慧和數據分析的投資增加。

行動訂閱預計將以年均 2.2% 的速度成長，到2030年將來到75億左右。 這種激增將受到行動網絡基礎建設投資增加以及廉價手機和智慧型手機的普及而推動。 到 2030 年，行動普及率將上升至每 100 人 131 部。

在行動服務的市場中，當前主要電信業的發展為5G的基建，其中eMBB（增強行移動寬頻）為目前投資的主要5G技術，最為主要的使用者即是手機，以及其他需要高數據量傳遞的裝置（AR/VR）；而後續的發展則陸陸續續地會以URLLC（&Scalable URLLC）、乃至mMTC為主，主要賦能的應用即是由無數的IoT裝置所支撐的智慧城市、健康醫療、以及運輸。

中國市場

中國政府持續強調 5G 和物聯網 (IoT) 等新興技術的重要性。 中國的營運商（電信業者）預計將大量投資於這些技術領域，以推動新的營收來源。 隨著越來越多的企業涉足數位平台和服務領域，營運商可以預見未來的強勁市場。 到 2025 年，中國有望在消費者採用方面成為全球領先的 5G 市場。 國有營運商之間共享和建設的合作安排將加快網絡服務在整個市場的部署。 此外，電信業者推出新的高階服務將有助於日益飽和的消費者行動領域的營收成長。 此舉還將使他們能夠從競爭對手中脫穎而出，並獲得更高的每位使用者平均收入。

電信業者一直在採用各種無線和有線技術來提供廣泛的服務，包括連接、教育、娛樂、商業、工業和社會領域。 正如中國聯通在 2022 年 3 月轉向一套新的報告指標所體現的那樣，營運商不再覺得有必要區分「行動」和「固定」產品。我們所落實的SWOT分析也體現出了中國電信市場的龐大機會，不論是其全球最大規模的使用者、發證後的5G設備的支出劇增、當地供應鏈的完善以及充滿動態的市場等。

2022 年 8 月的另一項重大發展是，中國大陸最新獲得許可的運營商中國廣網在另外九個省份啟動了 5G 網絡「商業試驗」。 此次發布是在 2022 年 6 月下旬在 20 個省份成功推出該服務之後。2022 年 11 月，工業和信息化部 (MIIT) 向中國商飛 (COMAC) 頒發了全國首個私有 5G 網絡許可證，這標誌著一項重大進展。 這家國有飛機製造商已獲准使用 5925MHz-6125MHz 和 24.75GHz-25.15GHz 範圍內的頻譜來營運其自己的私有 5G 網絡。 這一決策標誌著推動 5G 技術在工業中的應用。

儘管成長前景看好，但該產業仍面臨多項挑戰。 向偏鄉地區擴張可能會給 ARPU 水平和利潤率帶來壓力。 潛在的經濟放緩可能會影響對更高價值服務和連接的需求。 此外，政府對市場的強力介入會阻礙真正的競爭。 儘管如此，運營商仍面臨著巨大的機遇。 5G 服務的快速普及將促進廣泛的消費者和企業應用，移動虛擬網絡運營商牌照的頒發將促進國家實體主導市場的競爭。 另一方面，地緣政治緊張局勢，尤其是與美國的緊張局勢，對該行業構成威脅。 值得注意的是，設備製造商華為正面臨來自美國的越來越大的壓力。

美國市場

5G的到來席捲了全美的電信業者，各大營運商紛紛推出行動和固定迭代的5G服務。 在往後的2-3年間，，較小的營運商預計也將加入並效仿。 雖然主要關注家庭和大眾市場應用，但我們相信 5G 的真正潛力在於工業和企業領域。 因此，對於營運商來說，開發進入工業和公用事業物聯網領域的服務和應用程式至關重要。 隨著傳統的以消費者為中心的多重策略開始失去吸引力，促使客戶轉向平台中立的產品，這種必要性就出現了。

頻譜拍賣領域取得了重大進展。 2022 年 8 月，美國聯邦通信委員會 (FCC) 結束了 108 次拍賣，出售了 2.5GHz 頻段未使用的頻譜。 這產生了 4.278 億美元的可觀收入，只有 145 個許可證未售出。 T-Mobile 成為最多 2.5MHz 許可證的最高出價者，為 7,000 多個許可証投資 3.04 億美元。 此外，2022 年 5 月授予了 Spectrum Auction 110 許可證，共售出 3.45 至 3.55GHz 頻率，總價為 225 億美元。 著名的競標者包括 AT&T、DISH Network 和 T-Mobile、Columbia Capital 和 US Cellular。

有線寬頻的顯著發展也已成為最前沿。 Lumen Technologies 已將其在 20 個市場的本地交換運營商業務出售給 Apollo Global Management（隨後於 2021 年底更名為 Brightspeed）。此外，Cox Communications 收購了光纖基礎設施運營商 Segra，Great Plains Communications 收購了總部位於內布拉斯加州的 USA Communications。

為了促進寬頻的部署，FCC 於 2022 年 9 月通過偏鄉數位機會基金授權了一筆可觀的 7.91 億美元。這將幫助六家提供商在 19 個市場的大約 350,000 個地點部署寬頻。 此外，5G 行動使用者數量將在 2023 年達到 1.04 億，隨後到 2031 年將增至 4.792 億。同時，到 2031 年將有 1.58 億固定寬頻連接，其中 40% 是光纖，而 62.0% 是光纖。 mn 有線語音連接。

為了促進寬頻的部署，FCC 於 2022 年 9 月通過偏鄉數位機會基金授權了一筆可觀的 7.91 億美元。這將幫助六家提供商在 19 個市場的大約 350,000 個地點部署寬頻。再者，美國的5G使用者將在2023年破億，並預計在2030年達到4億以上的連接。另一方面，固定寬頻雖然發展較緩慢，然而也將在2030年達到1.5億以上的連接，其中40%為光纖，

在分析美國電信業的優勢和劣勢時，很明顯，後付費使用者主導市場是有利的，因為它可以為每位使用者帶來高額平均收入。 四家國家運營商和幾家地區運營商之間的良性競爭也推動了市場向前發展。 然而，美國幅員遼闊意味著網絡投資可能會很昂貴，並且除非受到監管，否則將主要集中在有利可圖的領域。

而聚焦在「人人享有可負擔網路法案」，該法案承諾在未來幾年進行 940 億美元的寬頻投資，承諾彌合國民在數位上的鴻溝。 此外，頻譜拍賣 110 顯示了 FCC 鼓勵多樣性和競爭以及擴大 5G 服務可用性的意圖。 然而，威脅以大量 4G/5G 投資的形式持續存在，這可能會在未來幾年壓低利潤率，同時市場整合會減少競爭。