Thinking

歐盟/歐洲 – 市場商機與產業發展前景(2023-2028)

最後更新於: October 20, 2023

歐盟市場的前景如何?

歐盟 (EU) 是一個由 27 個成員國組成的政治和經濟聯盟,旨在促進該地區的和平、穩定和繁榮。 歐盟成立於 1993 年,通過實施共同政策和創建單一市場,逐步實現成員國一體化。 歐盟通過引入歐元進一步加深了一體化進程,歐元是目前 27 個成員國中的 19 個國家使用的單一歐洲貨幣。

歐盟的核心目標即是創建一個能夠讓商品、服務、資本和人員在成員國之間自由流動的單一市場。 這也進一步地推動了歐盟國家之間的貿易和投資增加,促進了經濟成長和就業機會。 歐盟也積極的在協調成員國之間的法規和標準,使企業更容易在該地區開展業務。

儘管在經濟與經商領域取得了許多推進,但歐盟在日漸多樣且複雜的成員國中保持團結和穩定的過程中也面臨著挑戰。 移民、成員國之間的經濟差距以及民族主義情緒的抬頭等問題考驗著歐盟有效應對這些挑戰的能力。 英國脫歐,即英國在 2020 年離開歐盟的決定,凸顯了其中的一些困難。 然而,歐盟仍然致力於共同努力解決這些問題,並繼續追求一個更加團結、繁榮和可持續發展的歐洲。

近期發展

預計 2023 年歐盟整體的經濟活動將保持平穩,然而各個國家的表現將截然不同。 烏克蘭預計將在前一年的經濟大幅收縮後恢復成長,而俄羅斯可能會因西方制裁而經歷第二年的衰退。 在較大的西歐經濟體中,英國和德國預計表現不佳,而法國、意大利和西班牙應該會出現適度成長。 儘管面臨各種挑戰,整體的經濟成長將得到歐盟資助的投資、財政支持、中國需求回升以及全球供應鏈摩擦緩解的支持。

預計 2023 年整個歐洲的通貨膨脹率將保持高位,儘管低於 2022 年的兩位數峰值。主要經濟體的勞動力市場緊張、公用事業費率上升以及潛在的能源價格波動導致通貨膨脹持續存在。 作為回應,歐洲央行 (ECB) 於 2022 年年中開始收緊貨幣政策,預計 2023 年將進一步加息。歐洲央行還將開始縮減其 5 兆歐元的債券組合,這可能導致主權風險擴大溢價並增加外圍經濟體的融資風險。

相反的,如果通脹下降得太慢,歐洲央行可能需要比目前預期的更緊縮貨幣政策,這可能會使經濟活動放緩到 2024 年。歐爭的高公共債務水平和全球金融狀況收緊可能引發拋售主權債券市場關閉,可能對更廣泛的金融市場產生傳染效應。 財政方面,歐盟的財政和國家援助規則暫停至2024年,讓成員國在應對烏克蘭戰爭的各種影響時有更大的靈活性。 由於北歐和南歐經濟體之間的分歧,關於歐盟 2023 年新框架的談判將充滿挑戰。

地緣政治因素也將塑造 2023 年歐洲的經濟格局。烏克蘭戰爭預計將成為一場曠日持久的衝突,沒有明確的解決方案,因為雙方都無法在地面上獲得持續的優勢。 西方對烏克蘭的支持和對俄羅斯的製裁預計將長期存在,導致俄羅斯與歐洲其他國家的脫鉤加劇。 而在歐盟地緣政治中參與重要角色的土耳其將在近年進行選舉,目前民調反映著現任總統有望在即將舉行的選舉中以微弱優勢再次當選,即便年初所發生的地震讓民怨增加。

市場機會

在整體歐盟各國的發展中,我們主要可以切割成以德國、法國、義大利為代表性的西歐國家,同時還有以波蘭、捷克等為代表的新興東歐市場。雖然目前整體仍然佔比較小的比例,然而隨著歐盟國在上岸許多製造供應鏈的過程當中,也將逐漸扮演著更具意義的角色。

GDP佔比歐盟(%)
註記:2023後為預測
各國成長率比較
註記:GDP成長|2023後為預測
我們團隊定期發送不同地區、國家的機會報告,歡迎訂閱以取得。
參考資料
作者:經濟小組

我們的經濟小組聚焦在各國的人口結構變化、私人消費、零售狀況、地緣經濟、以及相應的國家貨幣與財政政策進行追蹤與分析