整體發展

馬來西亞2024年經濟現況 - 產業發展、總體市場分析

最後更新於: January 5, 2022
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目錄

人口

3195萬

GDP

4070.3 億

GDP 成長率

8.7 %

人均GDP

12466 美金

土地面積

328550 km²

總和生育率

2 人

失業率

3.8 %

通膨

3.4 %

馬來西亞的整體發展如何?

1970年至1990年間,馬來西亞經歷了快速工業化,從主要礦產和農業出口經濟轉變為以服務業和工業為主的經濟。2021年,服務業佔GDP(增加值)的比重為50.9%,工業佔39.2%,農業佔8.9%。作為中等收入經濟體,馬來西亞渴望在2025年成為高收入國家。國際貨幣基金組織對2022-26年的成長預測表明,儘管2020年經濟嚴重衰退,但馬來西亞經濟有望實現這一目標。

展望未來,馬來西亞經濟成長和生產力提高的主要障礙是其人口前景、技能水平不足以及與東協、中國和西方的貿易關係。

從人口趨勢來看,預計未來幾年勞動年齡人口成長將穩步放緩,而65歲及以上人口數量將穩步城長。馬來西亞可以通過提高勞動力參與率,特別婦女的勞動參與率,以及將退休年齡從目前的 60 歲提高到最高 65 歲或以上,來減輕人口老齡化帶來的經濟後果。這些措施可能有助於緩解熟練勞動力短缺問題。

此外,馬來西亞有能力在未來 30 年內在這一技能水平不足之領域取得快速進展。馬來西亞龐大的華裔人口為深化與中國的貿易關係提供了獨特的優勢,儘管未解決的重疊海洋領土爭端可能會在未來十年阻礙這一進展。憑藉不斷擴大的種族多元化、受過合理教育的勞動力、強大的製造業和豐富的自然資源,馬來西亞的未來似乎充滿希望。為了趕上更發達國家,長期政策將繼續強調競爭力。然而,長期經濟成長存在潛在限制。

在外部方面,貿易成長已被認為是經濟擴張的關鍵驅動力,預計將繼續發揮這一作用。兩大貿易區域將主導21世紀上半葉的亞洲——區域全面經濟夥伴關係協定(RCEP)和全面且先進的跨太平洋夥伴關係協定(CPTPP)。2020年代初RCEP的建立和CPTPP的擴員將為構建亞太地區自由貿易協定奠定堅實的基礎。不過,預計此類協議的談判最早要到 2030 年代才能結束。

實質GDP成長
Note: 實質GDP成長(%)|2023後為預測(IMF)
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經濟結構

GDP最新更新時間為2023年10月,更新資料為2022年之GDP產值在各個層面中的貢獻佔比總GDP之比例。資料取自於世界銀行、IMF、與當地政府統計,GDP貢獻來源預測取自EIU。

私人消費
57.6%
政府支出
11.7%
固定投資
18.2%
出口
77%
進口
69.7%
經濟成長(By Type)
Note: 實質GDP成長(%)|2023後為預測(EIU)

經濟發展如何?

馬來西亞的預測實際 GDP 成長預計將從 2022 年的 8.7% 降至 2023 年的 4.5%(國際貨幣基金組織預測)。儘管作為馬來西亞最大出口夥伴的中國的經濟活動預計將有所增加,但由於全球經濟放緩對外部需求的影響,預計經濟放緩。在國內,預計需求也將放緩,反映出貨幣政策緊縮以及本地和外國投資者投資支出普遍下滑的負面影響。2023年的預測考慮到由於中國和馬來西亞的農曆新年假期,第一季度環比成長出現典型收縮,以及繼去年年底的季節性高峰之后海外訂單大幅下降。

繼 1 月初邊境和檢疫限制取消後,預計2023 年下半年,包括中國遊客在內的國際遊客將大量湧入,這將提振服務業。然而,值得注意的是,按要素成本計算,旅遊業對國內生產總值的貢獻相對較小,而該國成熟的電子零部件行業所佔的份額要大得多。因此,由於經濟衰退,工業部門的產出成長預計將從 2022 年的 6.7% 放緩至 2023 年的 4% 發達市場的企業和消費者信心對海外訂單產生負面影響。儘管與冠狀病毒相關的限制已於 2022 年 4 月取消,但當地商業信心可能會受到借貸成本上升和運營成本上升的負面影響。

未來五年,就支出而言,私人消費預計將繼續成為馬來西亞經濟成長的主要推動力。在低消費稅的幫助下,家庭購買力預計將保持相對強勁。然而,高水平的家庭債務是這一預測的潛在下行風險,特別是如果馬來西亞國家銀行(BNM)在 2023 年以比目前預期更快的速度實施貨幣政策緊縮。儘管如此,正在進行的基礎建設項目可能會為投資支出提供一些支持。

通貨膨脹:儘管預計全年食品價格將持續居高不下,但馬來西亞的消費價格通脹預計將從 2022 年的 3.4% 放緩至 2023 年的 2.9%。由於更多部門重新開放旅遊業導致競爭加劇,預計服務價格將會放緩。儘管全球能源價格可能會保持相對較高的水平,但由於政府對燃料和電力價格的持續補貼,其對消費者價格指數的影響應該是溫和的。目前不在我們核心預測範圍內的任何取消這些補貼的行為都可能導致整體通脹率大幅上升。政府可能在 2023-24 年成功建立有針對性的燃料補貼制度,這可能會推高消費者價格指數。

人口

3195萬

土地面積

328550 km²

GDP

4070.3 億

人均GDP

12466 美金

失業率

3.8 %

通膨

3.4 %

都市化

76.6 %

總和生育率

2 人

人均GDP
單位:當前美金|2023後為預測(IMF)
人均GDP(購買力計算)
單位:當前美金|2023後為預測(IMF)
歷年失業率
單位:%
歷年通膨(CPI)
單位:%

其他經濟體

產業結構

GDP最新更新時間為2023年10月,更新資料為2022年之GDP產值在各個層面中的貢獻佔比總GDP之比例。資料取自於世界銀行、IMF、與當地政府統計。

農業
6.5%
工業
35.7%
製造業
23.9%
服務業
57.8%
經濟成長(By Sector)
Note: 實質GDP成長(%)|2023後為預測(EIU)

人口成長結構

馬來西亞是一個中高收入的國家,人口成長快速。從1960年到2021年,全國人口已由820萬增加至3,357萬,在61年間增長了311.6%,是全球同期成長的近兩倍。人口長期以來集中在馬來半島西海岸上。首都吉隆坡和檳城分別位於西海岸的中部和北部,是馬來西亞的經濟、文化和政治中心。

全國人口主要分為馬來人、華人和印度人三類。馬來人是數量最多且在政治上最有影響力的群體。華裔人口佔馬來西亞人口約五分之一,大部分源自中國東南部,如廣東、廣西、閩南、閩北等地區,因此語言相當多樣化。

隨著馬來西亞的逐步的工業化,並且收入持續增加,馬來西亞的人口成長速度也同樣逐漸放緩。2021年的成長是61年以來最低的1.1%,低於2000年的2.5%。相較於其他東南亞經濟體,如泰國(0.2%)、印尼(0.7%)、越南(0.8%),成長率仍相對較高,但仍存在人口放緩的問題。

馬來西亞人口成長放緩的根本原因是生育率的下降。雖然降低生育率是全球趨勢,例如英國、美國、日本、印尼和新加坡等國家都是如此。根據世界銀行的統計,馬來西亞的生育率(TFR)從1957年的每名婦女6.7胎,已降至40年來的最低水平,即1.7胎,低於世界平均的2.3。其中一個原因是女性教育水平的提高和勞動力參與率的提高。此外,初婚年齡的增加、城市化、生活方式的改變、經濟狀況和計劃生育方法的使用等因素也是導致生育率下降的原因。

另一個影響人口增長的因素是國際移民數量近年有所下降,但移民仍將是馬來西亞人口增長的重要支撐。根據官方估計,2018至2020年間馬來西亞就接納了約140至200萬名有證移民,使馬來西亞成為東南亞移民接收國之一。根據官方數據,公民人口占92.6%,而非公民人口占7.4%。

而由於疫情期間進入該國的非公民人數減少,預計馬來西亞的年度人口成長率在 2022 年放緩至 0.2%。根據國家統計局的一份報告指出,佔總人口 7.4% 的外國人人數估計將從 2021 年的 260 萬下降到2022年的 240 萬,是人口成長率下降的主要原因。

由於人口成長放緩,老年人口比例上升,馬來西亞將面對快速老齡化趨勢。2020年,馬來西亞65歲以上人口比例達到7%,已符合國際老齡化社會的定義。然而,55至64歲的就業率只有45.2%,較高收入經濟低。特別是55至64歲的女性就業率更低。為了因應老齡化的影響,政府正在鼓勵更多人加入勞動市場,特別是穆斯林婦女,並建議將退休年齡從60歲提高到65歲或更高。

盡管老齡化帶來的挑戰,但馬來西亞的勞動參與率正穩步增長,從2010年的60%上升到2021年的65%。根據官方統計局的統計,2022年第三季度,馬來西亞的勞動市場呈積極上升,隨著疫情影響減輕,經濟活動正在逐漸正常化和邊界重新開放,就業人數上升 3.6% 至有史以來的最高數字的 1,583 萬人。

人口增加

374 千人

出生

509 千人

死亡

185 千人

淨遷移

49 千人

歷年人口年齡結構
Note: (%)|2023後為預測
歷年人口年齡結構
Note: (%)|2023後為預測

自然成長率

9.6 ‰

淨遷移率

1.4 ‰

青年扶養比

33.6 %

老年扶養比

10.7 %

年齡中位數
單位:歲
2022年人口年齡分佈
來源:聯合國人口研究; OOSGA Analytics

政治概況

當政府努力應對抵消必需品成本上漲影響的直接挑戰時,很明顯其戰略方向將產生重大影響。值得注意的是,儘管該國的總體通脹率遠低於一些地區同行,但這種情況仍在發生。目前的電力和燃料補貼已經到位,預計將無限期維持。此外,由於總體食品價格通脹率仍處於峰值水平,基本食品的價格上限可能會在 2023-24 年期間維持不變。

政府將利用第12個馬來西亞計劃(2021年至2025年的五年期財政計劃)的中期審查作為製定中期目標的平台。該審查預計於 2023 年 9 月完成,預計將刺激 2024-25 年後續幾年基礎設施項目支出的增加。該計劃的一個核心特點是保留旨在提高土著股權的舉措。這項措施是不可或缺的,因為它的取消可能會導致至少兩個親馬來派退出聯合政府,從而可能引發議會危機。

安瓦爾·易卜拉欣(Anwar Ibrahim)是多元文化的希盟(PH)聯盟的領導人,領導著一個包括親馬來派系的聯合政府。由於需要與傳統意識形態對手一起執政,馬來西亞尚未明確轉向多元文化主義。馬來族身份政治繼續發揮重大影響,他們在聯合政府中的存在將限制安華的進步傾向。他已經致力於維持馬來人的偏好,例如增加他們的財富所有權​​。任何廢除這些偏好的嘗試都可能導致親馬來派脫離政府,從而危及希盟在議會中的多數席位。預計該派別還將抵制任何將總理任期限制為兩屆的努力。

然而,安瓦爾在實施反腐敗措施方面可能會取得成功。這些措施可能包括將總檢察長辦公室與檢察官分開、引入政治金融法案以及通過保護舉報人的法律。反對跳槽的法律,加上國陣(前執政聯盟)不願與反對黨馬來西亞伊斯蘭黨合作,應該會在未來幾年加強政治穩定。聯盟各組成黨簽署一份類似於信任和供應協議的協議備忘錄,將支持政策制定。然而,建立共識的壓力導致政府過早垮台的風險仍然較低。

展望未來,希盟成為最大政黨聯盟的勝利可能顯得不那麼重要。歷史悠久的馬來民族統一組織的垮台以及前總理馬哈蒂爾·穆罕默德領導的另一個親馬來政黨的拒絕,提振了反對黨伊黨和執政的砂拉越政黨聯盟的前景。這可能會導致定於 2027 年舉行的下一次選舉中馬來人投票更加統一,這可能會削弱希盟作為執政黨的地位。很大程度上取決於反對黨國盟領袖穆希丁·亞辛能否團結他的政黨和伊黨來反對政府。要做到這一點,他必須吸引馬來人的認同,特別是在農村地區。土團黨和伊黨之間馬來人忠誠度的劃分,可能對於防止伊黨在即將舉行的選舉中壟斷農村和保守的馬來人選票至關重要。雖然亞辛可能會成功,但從長遠來看,這可能會加劇種族緊張局勢,因為對正在進行的有利於土著的平權行動政策存在分歧。當安瓦爾試圖避免這種情況時,他的行動範圍仍然受到一個龐大且可能難以控制的執政聯盟的限制。

政府支出(佔比總GDP)
Note: (%)|2023後為預測(IMF)

當前帳戶餘額

12.52 十億

帳戶餘額(% of GDP)

3.1 %

政府淨借貸款(% of GDP)

-5.9 %

政府債務總額(% of GDP)

65.6 %

國內經常帳餘額(佔比GDP)
單位:(% of GDP)|2023後為預測
政府債務(佔比GDP)
單位:(% of GDP)|2023後為預測

消費概況

我們統整了馬來西亞於電商、社群媒體、以及相關市場環境之資料。

電商市場在過去的五年發生了什麼變化?未來五年又會如何?主要玩家有哪些?

社群媒體在過去的五年發生了什麼變化?未來五年又會如何?主要玩家有哪些?

參考資料
  • 經濟資料:OECD、世界銀行、IMF、當地政府統計
  • 貨幣轉換與推算:IMF數據為基礎
  • 經濟成長推估:OECD、IMF、OECD、EIU、當地政府統計
  • 人口資料:聯合國人口與發展委員會
  • 種族、文化、語言:CIA Factbook
  • 失業率估算:ILO、UNECE、當地政府勞工資料統計
  • 貿易資料:聯合國 Comtrade、UNCTD
  • ICT基礎建設:國際電信聯盟(ITU)
  • 數據統整與歸算:OOSGA.org
  • 分析:小組分析
作者:經濟小組、FR小組

我們的經濟小組聚焦在各國的人口結構變化、私人消費、零售狀況、地緣經濟、以及相應的國家貨幣與財政政策進行追蹤與分析;FR小組聚焦在各國與國際組織的貿易協定、貿易規範、地緣政治發展、外交關係、進出口、關稅、海關、以及投資發展。

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